2019-2020 

 

The Parliament of the 

Commonwealth of Australia 

 

HOUSE OF REPRESENTATIVES 

 

 

 

 

Presented and read a first time 

 

 

 

 

Life Insurance Supervisory Levy 

Imposition Amendment Bill 2020 

 

No.      , 2020 

 

(Treasury) 

 

 

 

A Bill for an Act to amend the 

Life Insurance 

Supervisory Levy Imposition Act 1998

, and for 

related purposes 

   

   

 

 

No.      , 2020 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Amendment Bill 2020 

i

 

 

Contents 

1 

Short title ........................................................................................... 1

 

2 

Commencement ................................................................................. 1

 

3 

Schedules ........................................................................................... 2

 

Schedule 1--Amendments

 

3

 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Act 1998

 

3

 

 

 

 

 

No.      , 2020

 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Amendment Bill 2020

 

1

 

 

A Bill for an Act to amend the 

Life Insurance 

1 

Supervisory Levy Imposition Act 1998

, and for 

2 

related purposes 

3 

The Parliament of Australia enacts: 

4 

1  Short title 

5 

 

  This Act is the 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition 

6 

Amendment Act 2020

. 

7 

2  Commencement 

8 

 

(1)  Each provision of this Act specified in column 1 of the table 

9 

commences, or is taken to have commenced, in accordance with 

10 

column 2 of the table. Any other statement in column 2 has effect 

11 

according to its terms. 

12 

 

13 

  

 

  

 

 

 

2

 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Amendment Bill 2020

 

No.      , 2020

 

 

Commencement information 

Column 1 

Column 2 

Column 3 

Provisions 

Commencement 

Date/Details 

1.  The whole of 

this Act 

The day after this Act receives the Royal 

Assent. 

 

Note: 

This table relates only to the provisions of this Act as originally 

1 

enacted. It will not be amended to deal with any later amendments of 

2 

this Act. 

3 

 

(2)  Any information in column 3 of the table is not part of this Act. 

4 

Information may be inserted in this column, or information in it 

5 

may be edited, in any published version of this Act. 

6 

3  Schedules 

7 

 

  Legislation that is specified in a Schedule to this Act is amended or 

8 

repealed as set out in the applicable items in the Schedule 

9 

concerned, and any other item in a Schedule to this Act has effect 

10 

according to its terms. 

11 

Amendments 

 Schedule 1

 

 

  

 

 

No.      , 2020

 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Amendment Bill 2020

 

3

 

 

Schedule 1--Amendments 

1 

   

2 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Act 1998

 

3 

1  Section 5 (paragraph (a) of the definition of 

statutory upper 

4 

limit

) 

5 

Repeal the paragraph, substitute: 

6 

 

(a)  for the financial year commencing on 1 July 2020--

7 

$10,000,000; or 

8 

2  Section 5 (paragraph (b) of the definition of 

statutory upper 

9 

limit

) 

10 

Omit "in relation to", substitute "for". 

11 

3  Subsection 7(4) 

12 

Omit "maximum restricted levy amount must not exceed the statutory 

13 

upper limit as at the time when the determination is made", substitute 

14 

"maximum restricted levy amount for a financial year must not exceed 

15 

the statutory upper limit for the financial year". 

16 

4  Subsection 8(1) 

17 

Repeal the subsection, substitute: 

18 

 

(1)  The indexation factor for a financial year is the number worked out 

19 

by: 

20 

 

(a)  ascertaining the index number for the most recent quarter for 

21 

which the Australian Statistician has published an index 

22 

number, as at the start of the day on which the Treasurer 

23 

makes the first determination under subsection 7(3) of an 

24 

amount or percentage for the financial year; and 

25 

 

(b)  dividing that index number by the index number for the 

26 

quarter 12 months before the quarter mentioned in 

27 

paragraph (a); and 

28 

 

(c)  adding 0.030 to the number worked out under paragraph (b). 

29 

5  Subsection 8(3) 

30 

Omit "paragraph (1)(a)", substitute "subsection (1)". 

31 

Schedule 1

  Amendments

 

  

 

 

 

4

 

Life Insurance Supervisory Levy Imposition Amendment Bill 2020

 

No.      , 2020

 

 

6  Application of amendments 

1 

The amendments made by this Schedule apply in relation to a 

2 

determination under subsection 7(3) of the 

Life Insurance Supervisory 

3 

Levy Imposition Act 1998

 that is made on or after the commencement of 

4 

this Act. 

5